近年、最も人気のある資産の一つ、それは間違いなく金です。
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2月20日、上海先物取引所と上海黄金交易所の上海金先物、AU99.99金製品の当日終値は約690元/グラムでした。消費者市場では、2月23日、周大福、六福珠宝、周大生などのブランド金店の純金アクセサリー価格は892元/グラムに達し、年初から1グラムあたり90元以上上昇しました。
国際市場を見ると、2月20日、国際現物金は2950ドル/オンスのラインを超え、今年10回目の過去最高値を更新し、日中最高値は2954.9ドル/オンスに達しました。ニューヨーク商品取引所COMEX金も同時に上昇し、日中最高値は2973.4ドル/オンスとなり、3000ドル/オンスのラインに迫っています。
金価格が上昇し続けるにつれて、大量の現物金が英国、シンガポールなどから米国に輸送されています。
151トンの金がロンドンの金庫から流出
データによると、昨年の米国大統領選挙以来、ニューヨーク商品取引所COMEXの金在庫は約2000万トロイオンス増加し、価値は約600億ドルです。そのほとんどはロンドンから来ています。
最近、ニューヨーク商品取引所COMEXの金先物価格は、ロンドンの現物金価格と比較して明確なプレミアムが付いています。トレーダーにとって、ロンドンで現物金を購入し、同時に米国市場で先物契約を売却することで、一定のリスクフリーの利益を確定できます。さらに、トランプ氏が金などの輸入品に課税する可能性があるという憶測も、金の裁定取引を促進し、現物金の移動ブームを引き起こしました。
1月16日の早朝、ニューヨークの金価格は突然ロンドンよりも35ドル/オンス高くなりました。その後、裁定モデルが瞬時に開始され、イングランド銀行の地下金庫の金が続々と米国に輸送され始めました。
2月7日、ロンドン地金市場協会（LBMA）が発表したデータによると、2025年1月末時点で、ロンドンの金庫の金保有量は8535トンで、前月比151トン減少しました。これとは対照的に、1月のニューヨークCOMEX金（ニューヨーク金）の在庫は292.85トン増加し、前月比42.99％増となり、価値は約270億ドルでした。
每日経済新聞はフィナンシャル・タイムズ紙を引用して、イングランド銀行の金庫から金を引き出すまでの待ち時間が、従来の数日から4〜8週間に延長されたと報じました。英国中央銀行の副総裁であるデイブ・ラムスデン氏は、これほど「盛況」な状況を目撃したのは長年のキャリアの中で初めてだと述べています。「現在、ロンドンの金現物の流動性は大幅に低下しており、金の輸送に関与できるすべての輸送能力が予約で埋め尽くされています。今、金を買おうと思っても、何週間も待たなければなりません」と彼は述べています。
ニューヨークの金輸送能力は過負荷
英国ロンドンだけでなく、アジアのシンガポールからの金の延べ棒の米国への輸出も最近急増しています。
シンガポール企業発展局のデータによると、今年1月に米国に輸送された金の量は約11トンに増加し、12月から27％増加し、2022年3月以来の最高水準となりました。
華安基金は、米国の財政赤字の高止まりがドルの信用リスクを高め、金の通貨属性が強化されたと考えています。同時に、金は他の主要資産との相関関係が低いため、金をポートフォリオに組み込むことでリスク分散効果がさらに高まります。
ウォール街の投資銀行の貴金属部門の関係者は、現在、ニューヨークの金輸送能力がますます過負荷になっていることを明らかにしました。すべての金を輸送する専門車両が、空港と商業銀行の金庫（つまり、COMEX金先物倉庫）の間を往復しており、注文は常に「てんてこ舞い」の状態です。現在、一部の商業銀行は他の都市から金の輸送車両を緊急に調達し、ニューヨーク市場の需要を満たしています。一部の金警備輸送事業に携わる企業は、膨大な注文処理のニーズと「高負荷」の業務負荷を解決するために、金輸送警備の経験を持つ従業員を緊急に募集しています。
現在、ホワイトハウスは金に関税を課すことを明確に表明していませんが、裁定取引の窓口は徐々に狭まっており、窓口が閉鎖されると、現物金の取引が逆流し、伝統的に金の純輸出国である米国から世界の他の地域に戻る可能性があるという分析もあります。
（時代財経 張雪梅 総合：CCTV財経、毎日経済新聞、経済観察網など）
