ソース：ウォールストリート情報サークル
金曜日のニューヨーク取引所は、まるで悲鳴のようなキーボードの音に包まれた。取引終了のベルが鳴ると、トレーダーたちは息をのんだ。
米株は急落、原油も暴落、金価格も急降下。これが金曜日の世界の市場を襲った現実だ。さらに、米国の「七巨頭」も軒並み下落。来週決算発表を控えるエヌビディアは4.1%も値を下げた。
まず、今週初めの下げとは異なり、昨夜の下げには明確な理由があった。それは経済データだ。消費者の長期インフレ期待が1995年以来の最高水準に達し、5～10年後のインフレ率予想は3.5%に跳ね上がった。これは、市場のネガティブな感情が短期間で消えないことを意味する。次に重要な米国の経済データは、来週金曜日に発表される1月のPCE物価指数であり、過剰に騒ぎ立てられる可能性がある。
次に、下落の背後には悪いニュースばかりではない。市場はFRBの利下げ予想を迅速に修正し、年内の利下げ回数を2回と予想し、最初の利下げ時期を7月に前倒しした。巧妙な予想操作がまだ続いている。
投資家は、トランプ大統領とFRBに期待を寄せている。
トランプ大統領の関税政策がさらに遅延するか、または弱まることを願っている。株式市場の下落は、トランプ大統領の交渉における切り札を減らすだろう。
FRBがハト派に転換することを願っている。今週、FRBは「利下げを急がない」という統一戦線を形成したばかりだ。もし継続的な大幅下落があれば、市場はFRBの緊急利下げさえ予想するかもしれない。
投資家は、トランプ大統領とFRBに期待を寄せている。
トランプ大統領の関税政策がさらに遅延するか、または弱まることを願っている。株式市場の下落は、トランプ大統領の交渉における切り札を減らすだろう。
FRBがハト派に転換することを願っている。今週、FRBは「利下げを急がない」という統一戦線を形成したばかりだ。もし継続的な大幅下落があれば、市場はFRBの緊急利下げさえ予想するかもしれない。
第三に、今、あるテーマが静かに台頭している。それは「アメリカ例外論」から「中国代替論」への転換だ。過去には、米国株が下落すると、中国株も追随して下落した。しかし今、市場のリーダーシップは興味深い変化を遂げている。中国株が大幅に上昇すると、米国株が下落するのだ。中国株はサイフォン効果を発揮し、パフォーマンスが良ければ良いほど、米国株から中国株への資金流出が加速する。DeepSeekは単独で、市場の物語を変えた。過去の米国株の下落には、少なくとも大型ハイテク株が下支えしていたが、今回はこれらの大型ハイテク株が震源地となった。
トランプ大統領はこれを鋭く察知し、再び中国にパンチを繰り出した。テクノロジーなど多くの分野における中国の投資を制限し、外国の上場企業を監査する。貿易摩擦はもはや重要ではない。戦場はすでに移り、重要なのはテクノロジー競争だ。
昨夜、米中経済貿易責任者がテレビ電話会談を行った。中国側の発表は「意見を深く交換した」であり、米国側も「意見を交換した」と表現した。双方の金融市場もすでに意見を交換しており、「不確実性」が来週の新たな論調となるだろう。
世界を変えるのは、銃や大砲だけではない。画面上で飛び交う数字もあるのだ。
本日、『グローバル市場戦略：危楼百尺』を発表した。このレポートの初版は1万字を超え、今後も更新される予定だ。『高所生寒』、『世紀の取引』、『連邦準備制度の嘘』の3つの章で構成されている。米国株式市場のバブルはすぐに崩壊するのか？中国のテクノロジー株にバブルはあるのか？金は上がりすぎたのか？下落した場合、どこで買いを入れるべきか？このレポートがその答えを教えてくれる。
レポートのハイライト：
1. 現在の市場は、ニュースイベントに対する「麻痺期」に入っている。刺激的なテーマがない場合、人々は過去に大きく上昇した市場が過大評価されていないか、バブルがないかと考え始めるだろう。非常に典型的な3つの市場は、金、米国株、そして中国の人工知能株だ。
2. 金は現在最もホットな市場だが、上がりすぎているのか？下落した場合、どこで買いを入れるべきか？過去の推移と独自の計算結果を参照して、買いを入れるのに適した水準を見つけた。
3. 中国にとって3つの重要な瞬間、米国にとって2つの重要な瞬間がある。ある重要な瞬間には、ポジションの総入れ替えが発生するだろう。本レポートでは、これらの瞬間を分析した。
4. FRBの最初の利下げ時期の予測を修正し、知られていない多くのニュースをお伝えする。
5. 米中貿易協定の小さな詳細の一つ一つが、世界全体の神経を揺さぶっている。ゴールドマン・サックスは、貿易戦争の影響を受けやすい40銘柄をリストアップし、さらに40銘柄（A株5銘柄、香港株17銘柄を含む）を推奨した。この80銘柄を中国語の表にまとめた。
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