2014年、アリババは米国で華々しく上場し、218億ドルもの資金を調達しました。株価は初日に38.07%も急騰し、まさに時代の寵児でした。しかし近年、株価は低迷し、中国のモバイルインターネット業界の衰退を象徴するかのようでした。
かつてアリババは、EC事業で急成長を遂げ、中国のインターネット界の巨人となりました。しかし、市場環境の変化とともに、資本投資の効率の悪さ、事業の分散、管理構造の肥大化など、様々な問題が表面化し、会社の成長と株価に悪影響を及ぼしていました。
転機が訪れたのは2023年9月。蔡崇信氏がCEOとして復帰し、アリババの株価は明らかに回復傾向にあります。
蔡崇信氏は、アリババの創業者の一人であり、その経歴はまさに輝かしいものです。ニューヨーク州の弁護士資格を持ち、イェール大学で経済学と東アジア研究の学士号、さらにイェール法科大学院で法学博士号を取得しています。かつては500万ドルの高給を捨て、馬雲氏とともに起業し、会社の発展に重要な役割を果たし、豊富な経験と優れた大局観、戦略的思考を培ってきました。
蔡崇信氏は、CEO就任後、大胆な改革を断行し、非効率な事業を切り離し、AI分野に注力しました。2024年第4四半期には、アリババの設備投資は318億元に達し、市場の予想を大きく上回り、今後3年間でクラウドとAIインフラへの投資は過去10年間の合計を上回る計画です。
蔡崇信氏は、アリババの今後の発展の方向性は主に人工知能分野に集中すると考えています。彼は、現在最もエキサイティングなことはAIであり、アリババはクラウドサービスの巨人であると同時に、自社開発のAIモデルも所有しており、AI投資においても積極的な展開をしていると指摘します。彼は、DeepSeek現象の出現により、人々は方向転換し、最も賢い子供を訓練して博士号やノーベル賞受賞者にすることだけに何百億ドルも投資するのではなく、世界が抱える実際の問題に注目し、AIを使って解決すべきだと強調します。彼は、将来、より多くの小型モデルが登場し、多くの企業が参加し、共同でAIを開発し、AIの力を共に貢献できると考えています。さらに、Appleが中国でのApple AIのパートナーとしてアリババを選んだことも、アリババのAI分野における技術力と市場での認知度を示していると述べています。
2009年以来、アリババはクラウドサービスに約5000億元を投資しており、現在では中国最大かつ最も競争力のあるクラウドサービスプロバイダーとなっています。
忘れてはならないのは、民間企業家の座談会に馬雲氏が登場したことで、アリババの発展における最大の不確実性が解消されたことです。現在、AIは国家発展の重要な分野となっており、企業目標と国家利益が一致することで、強力な発展の相乗効果が生まれます。
アリババは、二重主要上場を完了し、香港ストックコネクトに組み入れられ、1000億香港ドルを超える南向き資金の配分が見込まれます。同時に、政策環境の改善と経済刺激策の推進により、アリババの株価も明らかに回復しています。
アリババは、2007年と2019年にそれぞれ香港に上場しました。
（1）2007年：この年、アリババのB2B事業が香港証券取引所に上場しましたが、2012年6月20日にアリババB2B事業は香港証券取引所から正式に撤退しました。
（2）アリババは2014年9月19日に米国ニューヨーク証券取引所に上場しました。2014年9月19日、アリババグループはニューヨーク証券取引所に正式に上場し、ティッカーシンボルは「BABA」となりました。始値は68ドルの発行価格を36.3%上回る92.7ドルに決定し、初日の終値は38.07%上昇の93.89ドルとなりました。143分間の始値決定時間はニューヨーク証券取引所の記録を更新しました。今回のIPOによる資金調達額は218億ドルに達し、当時としては過去最大規模となりました。米国上場を選択したのは、企業の支配権を維持したいという意向があったためです。米国では、創業者による支配権を保証するための株式構造設計が認められていますが、当時の香港では同様のモデルはあまり認められていませんでした。一方、ニューヨーク証券取引所は評判が良く、規制が厳しく、情報開示要件が高いため、投資家の信頼を高めることができます。また、米国上場はアリババがM&A活動を行い、事業展開を拡大するのに便利です。
(3) 2019年11月26日：アリババグループホールディングスリミテッドは、香港証券取引所に正式に上場し、米国株と香港株の両方に上場した初の中国インターネット企業となりました。今回の発行では、5億株の新株が発行され、さらに7500万株の超過引受権が付与され、1株あたり176香港ドルで価格設定され、香港で最大1012億香港ドル（約130億米ドル）を調達しました。2024年8月28日、アリババは香港でのセカンダリー上場を主要上場に変更し、香港証券取引所とニューヨーク証券取引所で二重主要上場となり、株式記号「S」は、香港証券取引所の香港ドルおよび人民元カウンターの株式名から削除されました。今回の変更には、新株の発行や資金調達は含まれません。
アリババの時価総額は現在約3219億米ドルですが、これはアマゾンの2.3兆米ドルという時価総額とは対照的です。
しかし、アリババはアマゾンの成長経路を再現しようとしています。アマゾンもオンラインショッピングから始まり、徐々にクラウドコンピューティング分野で大きな成功を収め、現在では世界のテクノロジー分野で重要な地位を占めています。アリババがAIとクラウドコンピューティング分野への投資を継続することで、将来的に両者の時価総額の差は徐々に縮小する可能性があります。
投資家にとって、アリババの株価動向は常に注目の的です。過去10年間は不調でしたが、現在、会社は戦略を調整し、新たな分野に全力で取り組んでおり、将来的に株価は新たな変化を迎える可能性があります。事業展開の最適化と市場競争力の向上により、アリババの株価上昇の勢いは増しています。
テクノロジーの波が押し寄せる中、アリババはすでに新たなスタートラインに立っています。蔡崇信氏の戦略的なリーダーシップと馬雲氏の復帰により、アリババは新たな発展の機会を迎えています。この黄金コンビがアリババに新たな活力を注ぎ込み、AIとクラウドコンピューティングの分野で加速させ、新たな時代の輝かしい章を書き記すことを期待しましょう。アリババの変革と台頭を共に目撃しましょう！
出典：金融界
