北京時間2月22日夜、ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイが、毎年恒例の「株主への手紙」を公式サイトで公開！
バフェットの2025年版「株主への手紙」では、バークシャーの2024年の成果と課題を中心に議論。価値投資の真髄、長期主義、企業の内在的価値、財務の健全性を強調。業績と市場洞察を振り返るとともに、理性と誠実さという価値観を伝え、投資哲学の年間最大のイベントとなっています。
バフェットは8月に95歳を迎えます。
今年はバフェットがバークシャーを率いて60年目。彼は前年の株主への手紙で、後継者に指名されたバークシャー幹部のグレッグ・アベルが「いつでもCEOを引き継ぐことができる」と述べています。
そしてバフェットは最近、メディアに対し、ペースを落としていると語っています。「私はまだ楽しんでおり、いくつかのことをうまくこなすことができます。しかし、他の活動はキャンセルされたり、大幅に削減されたりしています。」
図/図虫
以下は株主への手紙の要点です：
バークシャー・ハサウェイ：2024年の年間売上高は3714.33億ドル
2月22日夜、米バークシャー・ハサウェイは2024会計年度の年次報告書を発表。データによると、同社の2024会計年度の売上高は3714.33億ドルで、前年同期の3644.82億ドル、市場予想の3719.53億ドルを上回りました。バークシャー・ハサウェイAの2024年の年間純利益は889.95億ドルで、前年同期の962.23億ドル、市場予想の607.06億ドルを下回りました。
また、年次報告書によると、2024年第4四半期の営業利益は145.3億ドルで、前年同期の84.8億ドルから増加。バークシャーの株主に帰属する純利益は196.94億ドルで、前年同期の375.74億ドルを下回りました。A種株式1株当たりの純利益は13695ドルで、2023年第4四半期の26043ドルを下回りました。
バフェットは、2024年、バークシャーの業績は予想を上回ったと述べています。189の事業のうち53％が収益の減少を報告したにもかかわらずです。米国債の利回りが上昇したため、流動性の高い短期証券への投資を大幅に増やし、投資収益が大幅に増加し、それが私たちにとって非常に役立ちました。
バークシャー・ハサウェイの財務報告書によると、2024年12月31日現在、
株式投資の総公正価値の71％が
アメリカン・エキスプレス
、
アップル
、
バンク・オブ・アメリカ
、
シェブロン
、
コカ・コーラ
に集中しています。
常に資金の大部分を株式に投資する
バフェットは年次株主への手紙を発表し、昨年保有していた取引可能な株式の価値は3540億ドルから2720億ドルに減少したが、非上場の支配株式の価値は増加し、依然として取引可能な株式投資ポートフォリオの価値をはるかに上回っていると述べています。
私たちは常に資金の大部分を株式、主に米国株に投資します。その多くは重要な国際事業を持っています。
バークシャーは、優良企業の株式、支配株式であれ一部株式であれ、保有することを放棄して、現金同等資産を保有することを好むことは決してありません。
バフェットが2024年の成績表を提出：1株当たり価値は25.5％増加
バフェットは株主への手紙の中で、2024年のバークシャーの1株当たり価値の増加率は25.5％で、S&P500指数は25％の増加だったと述べています。長期的に見ると、1965年から2024年まで、バークシャーの1株当たり価値の複合年間成長率は19.9％で、S&P500指数の10.4％を明らかに上回っています。1964年から2024年までのバークシャーの市場価値成長率は驚異的な5,502,284％、つまり550,22倍であり、S&P500指数は39,054％、つまり390倍です。
短期米国債の保有量を大幅に増加
バフェットは年次株主への手紙の中で、2024年、バークシャーの業績は予想を上回ったと述べています。189の事業のうち53％が収益の減少を報告したにもかかわらずです。米国債の利回りが上昇したため、流動性の高い短期証券への投資を大幅に増やし、投資収益が大幅に増加し、それが私たちにとって非常に役立ちました。
現金ポジションの規模拡大
バークシャー・ハサウェイの第4四半期の現金ポジションは3342億ドルに増加し、保険フロートは2024年12月31日現在で約1710億ドルとなり、2023年末から20億ドル増加しました。
また、株主への手紙では、2024年末時点で、同社は3342億ドルの現金および現金同等物を保有していることも示されています。
日本への投資が拡大
バフェットは、バークシャーが日本の5社の株式を購入し始めてからほぼ6年が経過したと述べています。この5社は非常にうまく運営されており、ある意味で、その運営モデルはバークシャー自身とよく似ています。年末時点で、バークシャーの日本の商社への持株価値は235億ドルに達しており、時間の経過とともに、この5社への持株比率が増加する可能性があります。この5社は、伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物産、住友商事です。
バフェットは、この5社への株式保有は非常に長期的なものであり、取締役会を支援することに尽力すると述べています。当初から、私たちはバークシャーの各社への持株比率を10％未満に抑えることに合意しました。しかし、この上限に近づくにつれて、5社は上限を適度に緩和することに同意しました。時間の経過とともに、バークシャーのこの5社への持株が増加するのを目にするかもしれません。
株主総会は5月3日にオマハで開催
また、バフェットは手紙の中で、バークシャーの2025年株主総会の関連手配についても言及しました。
株主総会は5月3日にオマハで開催され、今年のスケジュールは一部変更されていますが、その中核的な目的は変わりません。株主からの質問に答え、交流を促進し、オマハの様子を紹介することを目的としています。会議期間中には、キャリー・ソヴァが執筆した特別な書籍「60 Years of Berkshire Hathaway」が販売されます。この本はバークシャーの歴史を語り、チャーリー・マンガーの写真、引用、そしていくつかの珍しい物語が含まれています。キャリー・ソヴァは報酬を受け取ることを拒否し、バフェットは共同で20冊の本に署名し、オマハ南部のホームレスにサービスを提供するスティーブンセンターに寄付することを提案しました。調達された資金は、彼が同額を寄付します。
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出典丨公開情報、新浪財経
SFC
本号編集 黎雨桐
